MÄRKTE EUROPA/Gewinnmitnahmen - Enttäuschende Siemens abgestraft

13.11.2025 / 18:20 Uhr

DOW JONES--Die Stimmung an den europäischen Aktienmärkten hat im Tagesverlauf leicht ins Negative gedreht. Nachdem die Berichtssaison am Vortag überwiegend noch stützte, überraschte am Donnerstag insbesondere das DAX-Schwergewicht Siemens negativ. Der Kurs knickte nach dem Zahlenausweis des Industrieriesen um über 9 Prozent ein und bremste den DAX aus. Der deutsche Leitindex verlor 1,4 Prozent auf 24.042 Punkte. Das Minus ging zum großen Teil auf die Kappe von Siemens, aber auch Siemens Healtheneers (-3,4%) und Siemens Energy (-5,9%) tendierten schwach. Der Euro-Stoxx-50 schloss 0,8 Prozent tiefer bei 5.743 Zählern, am Vormittag war er mit 5.818 Punkten noch auf ein neues Allzeithoch gestiegen.

Zum Stimmungsumschwung dürfte auch beigetragen haben, dass die Erwartungen an eine Zinssenkung in den USA zuletzt deutlich gesunken sind. Der Euro legte in Richtung 1,1650 Dollar zu. Anleihen tendierten etwas leichter, während die Feinunze Gold bei rund 4.200 Dollar notiere.

Der Donnerstag war der letzte große Tag der laufenden Berichtssaison. Viele Investoren dürften in den kommenden Tagen ihre Portfolios überprüfen und möglicherweise in Richtung Jahresultimo etwas defensiver aufstellen. Auf globaler Ebene war jüngst bereits eine Rotation aus oft hoch bewerteten Technologiewerten in konjunkturabhängigere Titel zu beobachten.

Siemens enttäuscht

Siemens hat die Erwartungen an die Geschäftszahlen nicht erfüllt. "Allerdings waren die Erwartungen auch sehr hoch", meinte ein Börsianer. Die Margen lägen überwiegend leicht unter den Prognosen, Umsatz und Auftragseingang hätten sie getroffen. Laut den Analysen von RBC impliziert die Prognose eine um 7 Prozent sinkende Konsenserwartung für den Gewinn.

Auf den Kurs dürfte daneben auch etwas die Entwicklung um Siemens Healthineers gedrückt haben. Siemens verteilt per Abspaltung 30 Prozent an der Tochter an die Aktionäre und senkt so seine Beteiligung auf 37 Prozent. Damit nehme Siemens zwar kein zusätzliches Geld ein, müsse die weniger wachstumsstarke Medizintechnik-Tochter aber nicht mehr in der Bilanz konsolidieren. Die Mehrzahl der Siemens-Aktionäre sei vermutlich an dem Industriekonzern und den Digitalisierungszweigen interessiert, aber nicht an der Medizintechnik, hieß es aus dem Handel zu dem Plan.

Für die Aktie der Deutschen Telekom ging es um 0,2 Prozent nach unten. "Der Konzern hat geliefert", meinte ein Börsianer mit Blick auf eine erneut leicht erhöhte Prognose. Dazu sei der Dividendenvorschlag von 1 Euro verglichen mit der Konsensschätzung von 98 Cent in Ordnung. Auch das Aktienrückkaufprogramm über 2 Milliarden Euro stütze.

DAX-Gewinner des Tages waren Merck mit einem Plus von 5 Prozent nach überraschend gut ausgefallenen Zahlen. Die Zahlen lägen in der Breite über den Prognosen, hieß es. Den Ausblick hat Merck zugleich in der Mitte der bisherigen Prognosen eingeengt.

In der zweiten Reihe zogen Talanx um 3,4 Prozent an. Die Muttergesellschaft von Hannover Rück hat die Prognose erhöht. Renk erholten sich um 7,2 Prozent. Die Geschäftszahlen lagen nahe an den Erwartungen, den Ausblick hat Renk bekräftigt. Der Kurs des Rüstungsunternehmens hänge aber in erster Linie an den langfristigen Perspektiven, hieß es.

Bilfinger stiegen nach dem jüngsten Rücksetzer um 9,3 Prozent. Zwar sind auch hier die meisten Zahlen nahe an den Erwartungen ausgefallen. Der Konzern hat aber die Prognose für den Cashflow deutlich angehoben.

In der dritten Reihe stiegen Jost Werke um 8,2 Prozent, ein Händler sprach von guten Zahlen. Für SMA Solar ging es dagegen um 6,2 Prozent nach unten. Der Wechselrichterhersteller ist trotz deutlich höherer Umsätze tiefer in die roten Zahlen gerutscht. Die im September reduzierte Jahresprognose bekräftigte das Unternehmen aber. 

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Index                       Schluss  Entwicklung in %  Seit Jahresbeginn* 
Euro-Stoxx-50              5.742,79             -0,8%              +18,2% 
Stoxx-50                   4.849,91             -0,7%              +13,3% 
Stoxx-600                    580,67             -0,6%              +15,1% 
XETRA-DAX                 24.041,62             -1,4%              +22,5% 
FTSE-100 London            9.911,42              k.A.              +18,5% 
CAC-40 Paris               8.232,49             -0,1%              +11,7% 
AEX Amsterdam                961,51             -0,7%              +10,2% 
ATHEX-20 Athen             5.243,27             +1,1%              +45,2% 
BEL-20 Bruessel            5.046,30             -0,8%              +19,3% 
BUX Budapest             108.213,63             +0,1%              +35,2% 
OMXH-25 Helsinki           5.510,65             -0,3%              +27,8% 
ISE NAT. 30 Istanbul      10.605,99              k.A.               +8,2% 
OMXC-20 Kopenhagen         1.550,76             -1,0%              -25,5% 
PSI 20 Lissabon            8.315,49             +0,3%              +30,1% 
IBEX-35 Madrid            16.577,40             -0,2%              +41,3% 
FTSE-MIB Mailand          44.755,36             -0,1%              +31,0% 
OBX Oslo                   1.540,26             +0,1%              +15,7% 
PX  Prag                   2.502,41             -0,0%              +42,2% 
OMXS-30 Stockholm          2.780,58             -0,9%              +13,0% 
WIG-20 Warschau            3.016,16             -0,2%              +37,9% 
ATX Wien                   4.901,81             -0,6%              +34,6% 
SMI Zuerich               12.740,91             -0,4%              +10,3% 
*bezogen auf Vortagesschluss 
 
DEVISEN                    zuletzt        +/- %        0:00   Mi, 17:09   % YTD 
EUR/USD                     1,1649        +0,5%      1,1590      1,1598  +11,9% 
EUR/JPY                     179,86        +0,3%      179,32      179,44  +10,1% 
EUR/CHF                     0,9223        -0,2%      0,9245      0,9242   -1,5% 
EUR/GBP                     0,8819        -0,1%      0,8827      0,8829   +6,7% 
USD/JPY                     154,40        -0,2%      154,72      154,72   -1,6% 
GBP/USD                     1,3209        +0,6%      1,3131      1,3135   +4,9% 
USD/CNY                     7,0708        -0,1%      7,0780      7,0811   -1,8% 
USD/CNH                     7,0934        -0,3%      7,1119      7,1126   -3,0% 
AUS/USD                     0,6550        +0,2%      0,6538      0,6543   +5,7% 
Bitcoin/USD             100.581,85        -1,3%  101.951,10  101.890,80   +7,6% 
 
ROHOEL                     zuletzt  VT-Settlem.       +/- %     +/- USD   % YTD 
WTI/Nymex                    59,00        58,49       +0,9%        0,51  -18,9% 
Brent/ICE                    63,25        62,71       +0,9%        0,54  -16,3% 
 
METALLE                    zuletzt       Vortag       +/- %     +/- USD   % YTD 
Gold                      4.203,00     4.197,48       +0,1%        5,53  +59,9% 
Silber                       53,02        53,28       -0,5%       -0,26  +84,5% 
Platin                    1.374,20     1.397,28       -1,7%      -23,08  +59,5% 
Kupfer                        5,12         5,11       +0,2%        0,01  +24,5% 
YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags 
(Angaben ohne Gewähr) 
===

Kontakt zum Autor: maerkte.de@dowjones.com

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November 13, 2025 12:19 ET (17:19 GMT)

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