MIDDAY BRIEFING - Unternehmen und Märkte

21.05.2025 / 12:56 Uhr

Der Markt-Überblick am Mittag, zusammengestellt von Dow Jones Newswires: 

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+++++ AKTIENMÄRKTE (12.55 Uhr) +++++ 

 
Index                       zuletzt  +/- %  +/- % YTD 
Euro-Stoxx-50              5.428,90  -0,5%     +11,4% 
Stoxx-50                   4.562,15  -0,4%      +6,3% 
DAX                       23.936,34  -0,4%     +20,7% 
CAC                        7.889,59  -0,7%      +7,6% 
Nikkei-225                37.298,98  -0,6%      -5,9% 
Hang-Seng-Index           23.827,78  +0,5%     +18,0%

+++++ ROHSTOFFMÄRKTE +++++ 

ROHOEL                     zuletzt  VT-Schluss       +/- %     +/- USD   % YTD 
WTI/Nymex                    62,62       62,26       +0,6%        0,36  -13,2% 
Brent/ICE                    65,97        65,6       +0,6%        0,37  -12,8% 
 
METALLE                    zuletzt      Vortag       +/- %     +/- USD   % YTD 
Gold                       3310,42     3290,03       +0,6%       20,40  +22,9% 
Silber                       29,21       29,31       -0,3%       -0,10   +3,1% 
Platin                      924,94      938,01       -1,4%      -13,07   +1,9% 
Kupfer                        4,65        4,62       +0,7%        0,03  +14,5% 
YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags

Gold profitiert vom nachgebenden Dollar, aber auch von seiner Eigenschaft als "sicherer Hafen". Die Ölpreise legen ebenfalls zu. Durch die Abwertung des Dollar verbilligt sich auch das "schwarze Gold" für Käufer aus anderen Währungsräumen. Dazu kommen Informationen aus US-Geheimdienstkreisen, denen zufolge Israel einen Angriff auf iranische Atomeinrichtungen plant.

+++++ AUSBLICK AKTIEN USA +++++

Zur Wochenmitte zeichnet sich an den US-Börsen ein schwächerer Handelsauftakt ab. Die wachsende Staatsverschuldung der USA treibt Anleger zum Verkauf von US-Aktien und -Anleihen. Die Rendite zehnjähriger Treasurys steigt um 5 Basispunkte auf 4,53 Prozent. Dank der gestiegenen Marktzinsen dürfte die Auktion 20-jähriger Anleihen durch das US-Finanzministerium am Mittwoch mehr Interesse auf sich ziehen als üblich, erwarten die Analysten von ING. Konjunkturdaten von Rang stehen nicht auf der Agenda. Unternehmensseitig hat die Baumarktkette Lowe's Geschäftszahlen vorgelegt, die über den Erwartungen lagen. Für die Aktie geht es im vorbörslichen Handel um 2,6 Prozent aufwärts. Die am Dienstag veröffentlichten Zahlen des Wettbewerbers Home Depot hatten nicht in allen Punkten überzeugt. Das auf Eigenheime spezialisierte Bauunternehmen Toll Brothers hat seinen Ausblick trotz einer schwächeren Nachfrage bekräftigt. Die Aktie rückt um 5,1 Prozent vor. Palo Alto Networks (-3,9%) hat mit dem Umsatz die Erwartungen übertroffen, aufgrund höherer Kosten sank aber der Gewinn. Eine Kapitalerhöhung drückt den Kurs des Spieleentwicklers Take-Two Internactive um 4,2 Prozent.

+++++ AUSBLICK UNTERNEHMEN +++++

Folgende Unternehmen veröffentlichen im weiteren Tagesverlauf Geschäftszahlen:

FREENET (18:00)

Nachfolgend die Konsensschätzungen für das erste Quartal (in Millionen Euro, Ergebnis je Aktie in Euro, nach IFRS): 

                                  PROG  PROG  PROG 
1. QUARTAL                        1Q25  ggVj  Zahl   1Q24 
Umsatz                             611   -4%    10    639 
EBITDA                             130   +5%    10    124 
Ergebnis nach Steuern/Dritten       77  +19%     5     65 
Ergebnis je Aktie unverwässert    0,66  +20%     3   0,55 
Freier Cashflow                   74,1   +4%     8   71,3

DIVIDENDENABSCHLAG

(bei deutschen Aktien und Aktien aus dem Stoxx- bzw. Euro-Stoxx-50-Index) 

Unternehmen              Dividende 
FCR Immobilien           0,45 EUR 
Jungheinrich             0,80 EUR 
Nemetschek               0,55 EUR 
SAF-Holland              0,85 EUR 
SMT Scharf               0,21 EUR 
Symrise                  1,20 EUR

+++++ FINANZMÄRKTE EUROPA +++++

Nach dem jüngsten kräftigen Anstieg der europäischen Börsen nehmen Anleger Gewinne mit. Den Märkten fehlen zudem nach dem Ende der Berichtssaison Impulse. "Vor allem von der Entwicklung bei Zoll-Verhandlungen hört man fast gar nichts", so ein Händler. Die Märkte schienen sich selbstgefällig in Sicherheit zu wiegen. Dabei hatte US-Finanzminister Scott Bessent am Wochenende klargemacht, dass die Zölle ohne "Deals" vollumfänglich zurückkehren. Infineon (+0,4%) und Nvidia arbeiten zusammen, um die kommende Generation von Stromversorgungssystemen für KI-Rechenzentren zu entwickeln. Für die Aktie von Aixtron geht es dagegen 1,7 Prozent nach unten. Im Handel wird auf einen WSJ-Bericht verwiesen, wonach der US-Kunde Wolfspeed mehreren Informanten zufolge einen Insolvenzantrag vorbereitet. Der US-Hersteller von Chip-Komponenten hat nach Angaben von mit der Angelegenheit vertrauten Personen Probleme, seinen Schuldenberg zu bewältigen. Als solide werden die Jahreszahlen von Hornbach Holding im Handel bezeichnet. Diese lägen allesamt im Rahmen der vorläufigen Zahlen, der Ausblick verstimme allerdings. Die Aktie handelt 10,2 Prozent im Minus. Der britische Sportartikel-Händler JD Sports (-8,6%) hatte im abgelaufenen Fiskaljahr einen Rückgang von 4 Prozent beim Vorsteuergewinn vermeldet. Im Ausblick weist er nun darauf hin, dass die Trump-Zölle die Nachfrage von US-Kunden belasten und die Preise der Markenpartner treiben könnte. Die Analysten von RBC merken dazu an, die Konsensschätzungen für den Gewinn könnten nun sinken. Adidas geben 1 Prozent nach, Puma 2,3 Prozent. Julius Bär verlieren 4,7 Prozent, nachdem die Privatbank in ihrem Kreditportfolio eine Wertberichtigung von 130 Millionen Franken vorgenommen hat. Sie rechnet für das erste Halbjahr mit einem geringeren Gewinn als im Vorjahreszeitraum. Zudem tauscht die Bank, die von der Insolvenz der österreichischen Immobiliengruppe Signa deutlich betroffen war, ihren Risikochef aus.

+++++ DEVISEN +++++ 

 
DEVISEN                    zuletzt       +/- %        0:00   Mi., 8:06   % YTD 
EUR/USD                     1,1341       +0,5%      1,1285      1,1327   +8,6% 
EUR/JPY                     162,98       -0,0%      163,03      162,75   +0,0% 
EUR/CHF                     0,9346       -0,0%      0,9350      0,9320   +0,4% 
EUR/GBP                     0,8456       +0,3%      0,8430      0,8435   +1,8% 
USD/JPY                     143,71       -0,5%      144,49      143,69   -7,9% 
GBP/USD                     1,3412       +0,2%      1,3386      1,3428   +6,7% 
USD/CNY                     7,1860       -0,2%      7,1982      7,1918   -0,1% 
USD/CNH                     7,2020       -0,2%      7,2165      7,2071   -1,6% 
AUS/USD                     0,6446       +0,4%      0,6422      0,6446   +4,4% 
Bitcoin/USD             106.387,00       -0,3%  106.692,80  107.426,50  +13,1%

Der US-Dollar fällt auch zur Wochenmitte und markiert ein Zwei-Wochen-Tief. Der Dollar-Index gibt um weitere 0,5 Prozent nach. Grund ist die wachsende Besorgnis über die steigende Staatsverschuldung der USA, so die Analysten der Danske Bank. US-Präsident Donald Trump versuche, sein Steuersenkungsgesetz nach der Herabstufung der Kreditwürdigkeit durch Moody's durchzusetzen. Der Markt "setzt sich mit der erhöhten Unsicherheit in Bezug auf die US-Fiskalpolitik und die Rolle von Staatsanleihen und des US-Dollars als Portfolio-Diversifizierer und sichere Häfen auseinander", so die Analysten.

+++++ FINANZMÄRKTE OSTASIEN +++++

Die ostasiatischen und australischen Börsen haben am Mittwoch den Vortagesschwung mitgenommen und mehrheitlich fester geschlossen. Den Ausreißer bildete die japanische Börse, wo schwache Handelsdaten und ungünstige Wechselkurse belasteten. Grundsätzlich stützten aber weiterhin die geldpolitischen Lockerungen in China und Australien, die bereits am Vortag für gute Laune gesorgt hatten. Zudem berichteten Händler von möglichen Umschichtungen aus den USA in die asiatischen Aktienmärkte. Passend dazu gab der US-Dollar zum Yen, aber auch zu anderen Währungen stärker nach und belastete somit auch den japanischen Aktienmarkt. Denn ein festerer Yen reduziert die Wettbewerbsfähigkeit der exportorientierten Wirtschaft Japans. Der Nikkei-225 verlor 0,6 Prozent auf 37.299 Punkte. Japanische Staatsanleihen blieben unter Druck, die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen erreichte ein Rekordhoch. Im Handel wurde auf eine schwache Nachfrage bei der Auktion 20-jähriger Titel am Vortag verwiesen. In China stieg der Schanghai-Composite um 0,2 Prozent, der HSI in Hongkong notierte im späten Geschäft 0,3 Prozent höher. Nach den Zinssenkungen des Vortages hofften Anleger auf mehr Konjunkturstimuli. Der südkoreanische Kospi (+0,9%) reagierte mit einem Tag Verspätung auf die Zinssenkungen in China. Denn auch in Südkorea sorgten schwache Handelsdaten für Ernüchterung. Allerdings setzte der Markt auf eine zügige Einigung auf ein Handelsabkommen zwischen den USA und der viertgrößten Volkswirtschaft Asiens. In Australien ging es nach der Zinssenkung der australischen Notenbank und dem taubenhaften Ausblick um weitere 0,5 Prozent nach oben. Nach dem fulminanten Börsendebüt des chinesische Batterieherstellers Contemporary Amperex Technology (CATL) am Vortag in Hongkong kletterte die Aktie dort um weitere 6,7 Prozent. In Shenzhen, wo die Aktie bereits länger gelistet ist, ging es um 1,2 Prozent nach oben.

+++++ CREDIT +++++

Auch am Mittwoch zeigen sich die Risikoprämien gegen den Ausfall europäischer Anleihen stabil. Mit dem Auslaufen der Berichtssaison fehlen die Impulse für die Unternehmensanleihen, während die Marktzinsen übergeordnet seitwärts tendieren. Den Marktstrategen der Societe Generale zufolge führte jüngst eine Welle an Neu-Emissionen zu ebenfalls engeren Spreads am Sekundärmarkt. Das sei ungewöhnlich: Hohe Emissionsvolumina hätten in der Regel tendenziell verhindert, dass sich die Spreads einengten. Echte Markt-"Verdauungsprobleme" haben die Marktstrategen schon länger nicht mehr gesehen. Rekordemissionen führten normalerweise zu einer gewissen Spreadausweitung. Diesmal war es jedoch anders: Am bislang emissionsstärksten Tag des Jahres legte der Sekundärmarkt kräftig zu. Die Zeichen seien eindeutig: Die Nachfrage nach Credits sei nach wie vor sehr hoch - und die Strategen der Societe Generale sehen derzeit keinen Grund, warum sich das kurzfristig ändern sollte. .

+++++ UNTERNEHMENSMELDUNGEN SEIT 7.30 UHR +++++

BRENNTAG

hat einen Nachfolger für seinen scheidenden CEO Christian Kohlpaintner gefunden. Der Aufsichtsrat des DAX-Konzerns hat Jens Birgersson mit Wirkung zum 1. September 2025 zum neuen Vorstandsvorsitzenden ernannt und als Mitglied des Vorstands bestellt. Kohlpaintner lege sein Amt zum 31. August nieder.

VOLKSWAGEN NUTZFAHRZEUGE

hat einen internen Nachfolger für den Vorstandsvorsitzenden Carsten Intra gefunden. Stefan Mecha, seit mehr als 15 Jahren bei dem DAX-Konzern und aktuell Executive CEO der Marke VW Pkw für die Region China, übernimmt den Posten per Juli.

BECHTLE

erweitert den Vorstand auf fünf Personen. Der IT-Dienstleister beruft Christian Jehle als Chief Financial Officer (CFO) zum 1. Januar 2026 in den Vorstand. D

HORNBACH

will die Dividende für das abgelaufene Geschäftsjahr stabil halten, obwohl die Baumarkt- und Baustoffhandelskette auch unter dem Strich den Gewinn gesteigert und die operativen Margen leicht verbessert hat.

GOOGLE

rüstet seine Suchmaschine auf und will sich so dem Wettbewerb mit den zahlreichen KI-Chatbots stellen, die sein Kerngeschäft bedrohen. Google hat damit begonnen, auf seiner Suchseite den sogenannten "KI-Modus" einzuführen. Dieser soll Suchanfragen in einer Chatbot-ähnlichen Konversation ohne die standardmäßige Liste der blauen Links beantworten.

JD SPORTS FASHION

hat sich trotz Zöllen und rückläufiger Gewinne im abgelaufenen Geschäftsjahr zuversichtlich mit Blick auf die mittelfristigen Aussichten geäußert. Der britische Sneaker- und Modehersteller hält es allerdings für möglich, dass die erhöhten Zölle die Kundennachfrage in den USA beeinträchtigen und seine Markenpartner, die die meisten ihrer Produkte aus Südostasien beziehen, betreffen könnten.

JULIUS BÄR

nimmt in ihrem Kreditportfolio eine Wertberichtigung von 130 Millionen Schweizer Franken vor und rechnet für das erste Halbjahr mit einem geringeren Gewinn als im Vorjahreszeitraum. Zudem tauscht die Bank, die von der Insolvenz der österreichischen Immobiliengruppe Signa deutlich betroffen war, ihren Risikochef aus.

MARKS & SPENCER

warnt wegen des kürzlichen Cyberangriffs vor einer Belastung des operativen Gewinns in Höhe von 300 Millionen Pfund. Die Störungen im Online-Geschäft hielten wahrscheinlich bis in den Juli hinein an.

NVIDIA

CEO Jensen Huang hat die US-Exportkontrollen, die den Verkauf hochentwickelter Chips an China einschränken, als Fehlschlag bezeichnet und den US-Präsidenten Donald Trump dafür gelobt, dass er einen zentralen Teil der Regierungspolitik unter Joe Biden rückgängig gemacht habe. Die Exportkontrollen hätten China dazu angespornt, die Entwicklung eigener Technologien für Künstliche Intelligenz (KI) voranzutreiben und Nvidia habe in den vergangenen vier Jahren Marktanteile an chinesische Konkurrenten verloren.

WOLFSPEED

bereitet mehreren Informanten zufolge einen Insolvenzantrag vorn. Der börsennotierte US-Hersteller von Chipkomponenten hat nach Angaben von mit der Angelegenheit vertrauten Personen Probleme, seinen Schuldenberg zu bewältigen. 

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Kontakt zum Autor: maerkte.de@dowjones.com

DJG/cln

(END) Dow Jones Newswires

May 21, 2025 06:56 ET (10:56 GMT)

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