Jahresergebnis per 31.03.2025 - Erfolgreiches Geschäftsjahr 2024/25

15.05.2025 / 07:01 Uhr

Züblin Immobilien Holding AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis 
Jahresergebnis per 31.03.2025 - Erfolgreiches Geschäftsjahr 2024/25 
2025-05-15 / 07:01 CET/CEST 
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR 
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. 
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Ad hoc-Mitteilung gem. Art. 53 KR - ZÜBLIN IMMOBILIEN HOLDING AG 
Zürich, 15. Mai 2025 
Züblin kann auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2024/25 zurückblicken. Das Liegenschaftsergebnis konnte dank 
Vermietungserfolgen deutlich gesteigert werden und die Zinssenkungen haben sich positiv auf die Neubewertungen unserer 
Liegenschaften und auf den Finanzaufwand ausgewirkt. Auch im bereits angelaufenen neuen Geschäftsjahr bleibt das aktive 
Management der Liegenschaften ein wichtiger Erfolgsfaktor. 
Operatives Ergebnis gesteigert 
Die Soll-Mieten konnten im Vergleich zum Vorjahr um 1.6% auf CHF 10.2 Mio., (Vorjahr CHF 10.0 Mio.) gesteigert werden. 
Grund dafür ist in erster Linie der hohe Indexierungsgrad unserer Mietverträge und die daraus resultierenden 
teuerungsbedingten Mietzinsanpassungen. Durch die erfolgreichen Neu- und Wiedervermietungen, insbesondere die 
Neuvermietung des 2. Obergeschosses der Liegenschaft in Bern per Juli 2024, konnte der Leerstandausfall um 24.7% auf 
CHF 0.7 Mio. reduziert werden (Vorjahr CHF 0.9 Mio.). Die Leerstandsquote per Stichtag liegt bei 4.8% (Vorjahr 9.3%), 
was einer Reduktion um 48% oder 4.5 Prozentpunkte entspricht. Der Mietertrag ist um 4.3% auf CHF 9.4 Mio. gestiegen 
(Vorjahr CHF 9.0 Mio.). 
Die Wertberichtigung einer offenen Mietforderung und damit verbundene Rechtskosten führten zu einem Anstieg des 
Liegenschaftsaufwands. Ohne diesen Einmaleffekt würde der Liegenschaftenaufwand 13.6% unter dem Vorjahr liegen. Tiefere 
Energiepreise und höhere Überwälzungen auf die Mieter haben zu tieferen Heiz- und Nebenkosten geführt. Die laufenden 
Unterhaltskosten sind auf dem Niveau des Vorjahres. Trotz des erwähnten Einmaleffekts aus der Wertberichtigung der 
offenen Mietforderung resultiert ein um 2.1% höheres Betriebsergebnis von CHF 8.8 Mio. (Vorjahr CHF 8.6 Mio.). 
Der Anstieg des Verwaltungsaufwands um CHF 0.1 Mio. ist auf höhere Kosten für Investor Relations (üblicherweise 
kotierungsbezogene Kosten) im Zuge der gesetzlich erforderlichen Statutenanpassung sowie damit verbundenem 
Rechtsberatungsaufwand zurückzuführen. Der gegenüber dem Vorjahr leicht höhere Personalaufwand resultiert aus dem 
Wechsel in der Geschäftsleitung. Trotz des bereits genannten Einmaleffekts (Wertberichtigung der offenen 
Mietforderung), resultiert ein EBITDA in der Höhe des Vorjahres von CHF 6.3 Mio. Ohne diesen Sondereffekt würde das 
EBITDA um CHF 0.2 Mio. höher liegen als im Vorjahr. 
Die Neubewertung des Immobilienportfolios führte zu einer Aufwertung von CHF 5.8 Mio., bzw. 2.6% (Vorjahr Abwertung um 
CHF 3.4 Mio., bzw. 1.5%). Haupttreiber dieser Entwicklung sind die gesunkenen Leitzinsen und die damit verbundene 
Senkung des realen Diskontierungssatzes um 9 Basispunkte über das gesamte Portfolio betrachtet. Trotz dieser Anpassung 
liegt die Nettomietertragsrendite mit 3.9% (Vorjahr 3.9%) unverändert auf einem attraktiven Niveau. Der Finanzaufwand 
ist aufgrund der Leitzinssenkungen von CHF 1.6 Mio. auf CHF 1.3 Mio. gesunken. Der durchschnittliche Effektivzinssatz 
betrug am Bilanzstichtag 1.4% (Vorjahr 3.1%). Die Finanzierung erfolgt variabel auf Basis SARON, basierend auf einer 
zugesicherten Kreditlinie mit einer Restlaufzeit von 4 Jahren. Im Geschäftsjahr 2024/25 wurden die steuerlich 
abzugsfähigen Verlustvorträge der Vorjahre vollständig aufgebraucht. Dies hat zur Folge, dass ein Teil des steuerbaren 
Jahresgewinns der ordentlichen Gewinnsteuer unterliegt. 
Insgesamt konnte im Geschäftsjahr ein sehr gutes Jahresergebnis erzielt werden. Der erwirtschaftete Gewinn belief sich 
in der Berichtsperiode auf CHF 8.7 Mio. (Vorjahr CHF 1.3 Mio.), was CHF 2.62/Aktie (Vorjahr CHF 0.40/Aktie) entspricht. 
Diese Steigerung ist hauptsächlich auf die hohen Aufwertungen und den tieferen Finanzaufwand zurückzuführen. Die um 
Bewertungseffekte bereinigten EPRA Earnings konnten um CHF 0.3 Mio. auf CHF 4.3 Mio. gesteigert werden, was einem 
operativen Ergebnis (EPRA Earnings pro Aktie) von CHF 1.29/Aktie (Vorjahr CHF 1.22/Aktie) und einer Steigerung um 6.1% 
entspricht. Für das laufende Geschäftsjahr wird mit einer leichten Verbesserung des operativen Ergebnisses gerechnet. 
Tiefe Fremdfinanzierung und langfristige Liquiditätssicherung 
Die Bilanzsumme per 31. März 2025 lag bei CHF 239.4 Mio. (Vorjahr CHF 229.4 Mio.). Die Steigerung um CHF 10.0 Mio. 
gegenüber dem Vorjahr ist auf die Marktwertveränderungen der Liegenschaften zurückzuführen. Die Eigenkapitalquote blieb 
beinahe unverändert bei 59.3% (Vorjahr 59.5%). Der Net Asset Value (NAV) pro Aktie lag bei CHF 42.82, nach der 
Ausschüttung von CHF 1.00 an die Aktionäre im Juni 2024 lag der Wert leicht über demjenigen per 31. März 2024 von CHF 
41.19. 
Das Immobilienportfolio wurde zum Geschäftsjahresende mit CHF 235.6 Mio. bewertet, im Vergleich zu CHF 225.1 Mio. im 
Vorjahr. Fünf unserer sechs Anlageimmobilien sind unverändert über eine Rahmenfinanzierung von CHF 100.0 Mio. bis 2029 
finanziert. Von dieser zugesicherten Kreditline waren zum Bilanzstichtag CHF 64.0 Mio. in Anspruch genommen; im Vorjahr 
waren es CHF 63.0 Mio. Unter Berücksichtigung der Nettoverbindlichkeiten beträgt der EPRA LTV unverändert 31.0%. 
Fortführung der bisherigen Ausschüttungspolitik 
Die EPRA Earnings pro Aktie von CHF 1.29 erlauben es, die bisher verfolgte, stabile Dividendenpolitik fortzuführen und 
die Aktionäre am erwirtschafteten Erfolg der Gesellschaft teilhaben zu lassen. Mit der Ausschüttung von CHF 1.00 pro 
dividendenberechtigter Namenaktie will Züblin weiterhin sicherstellen, dass ausreichend Mittel für 
Immobilieninvestitionen in der Gesellschaft verbleiben. 
Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung 2025 die steuerfreie Ausschüttung von CHF 1.00 pro 
dividendenberechtigter Namenaktie aus den gesetzlichen Kapitaleinlagereserven. Dies entspricht bezogen auf den 
Aktienkurs am Bilanzstichtag einer steuerfreien Ausschüttungsrendite von 3.0%. 
Ausblick 
Der wirtschaftliche Ausblick ist aufgrund der Handels- und Zollpolitik der USA und den drohenden Handelskonflikten mit 
hoher Unsicherheit verbunden. Sollten die USA die hohen Importzölle gegenüber der Schweiz umsetzen, hätte dies 
einschneidende Folgen für die Schweizer Wirtschaft und exportorientierte Unternehmen sowie deren Zulieferer und 
Dienstleister. Über Zweitrundeneffekte dürften beinahe sämtliche Unternehmen mehr oder weniger in Mitleidenschaft 
gezogen werden. Positiv dürften sich hingegen die fiskalischen Massnahmen in Europa auswirken. 
Im Zuge der sinkenden Leitzinsen und Finanzierungskosten hat sich der Immobilienmarkt positiv entwickelt und dürfte 
dieses Momentum beibehalten. Züblin verfügt mit einer relativ geringen Leerstandsquote gegenüber den Vorjahren und 
einer tiefen Fremdfinanzierungsquote über eine gute operative Ausgangslage, um im kommenden Geschäftsjahr allfällige 
Kaufopportunitäten wahrzunehmen. Zudem sind wir bestrebt, den Leerstand weiter zu reduzieren und die Portfolioqualität 
durch gezielte Investitionen zu steigern. 
 * * * * * 
 
KENNZAHLEN PER 31. MÄRZ 2025                             1.4.2024                    1.4.2023                    ? in % 
                                                         bis 31.3.2025               bis 31.3.2024 
 
Erfolgsrechnung 
 
Mietertrag                                     CHF Mio.                                                          4.8 
                                                         9.4                         9.0 
Betriebserfolg aus Vermietung                  CHF Mio.                                                          2.1 
                                                         8.8                         8.6 
Marktwertveränderung der                       CHF Mio.                                                          271.7 
Anlageliegenschaften                                     5.8                         -3.4 
EBITDA                                         CHF Mio.                                                          0.4 
                                                         6.3                         6.3 
Gewinn                                         CHF Mio.                                                          568.1 
                                                         8.7                         1.3 
Eigenkapitalrendite                          %                                                                   5.2 
                                                         6.1                         1.0 
 
Bilanz 
 
Anlageliegenschaften                           CHF Mio.                     235.6                       225.1    4.7 
Eigenkapital                                   CHF Mio.                     142.0                       136.6    3.9 
Eigenkapitalquote                            %                                59.3                        59.5   -0.2 
Hypotheken                                     CHF Mio.                       63.9                        62.9   1.6 
EPRA Belehnungsrate (LTV)                    %                                31.0                        31.0   0.0 
 
Kennzahlen pro Aktie in CHF 
 
Gewinn der Aktionäre                          CHF                             2.62                        0.40   555.0 
NAV pro Aktie                                 CHF                           42.82                       41.19    3.9 
EPRA NRV pro Aktie                            CHF                           48.59                       46.37    4.8 
Börsenkurs per Stichtag                       CHF                           32.80                       25.80    27.1 
 
Portfolio 
 
Annualisierter Mietertrag                      CHF Mio.                                                          8.0 
                                                         9.9                         9.2 
EPRA Mietertragsrendite, netto                %                                                                  0.0 
                                                         3.9                         3.9 
Durchschnittlicher Effektivzinssatz           %                                                                  -1.1 
                                                         1.4                         2.5 
EPRA Leerstandsquote                          %                                                                  -4.5 
                                                         4.8                         9.3

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Ende der Adhoc-Mitteilung

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Sprache:      Deutsch 
Unternehmen:  Züblin Immobilien Holding AG 
              Hardturmstrasse 76 
              8005 Zürich 
              Schweiz 
Telefon:      +41 44 206 29 39 
Fax:          +41 44 206 29 38 
E-Mail:       investor.relations@zueblin.ch 
Internet:     www.zueblin.ch 
ISIN:         CH0312309682 
Börsen:       SIX Swiss Exchange 
EQS News ID:  2137972 
 
Ende der Mitteilung  EQS News-Service 
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2137972 2025-05-15 CET/CEST

Bildlink: https://eqs-cockpit.com/cgi-bin/fncls.ssp?fn=show_t_gif&application_id=2137972&application_name=news&site_id=dow_jones%7e%7e%7ef1066a31-ca00-4e1a-b0a4-374bd7d0face

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May 15, 2025 01:01 ET (05:01 GMT)

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