MÄRKTE EUROPA/Breite Erholung - "Zollstreit nur Taktik"

13.10.2025 / 09:42 Uhr

Von Herbert Rude

DOW JONES--Nach dem Zollschock vom Freitagnachmittag kommt es zum Wochenauftakt an den europäischen Aktien zu einer marktbreiten Erholung. Der DAX steigt zur Eröffnung um 0,7 Prozent auf 24.408 Punkte, dabei liegen alle 40 Einzeltitel mehr oder weniger deutlich in der Gewinnzone. Der Euro-Stoxx-50 zieht um 1,0 Prozent auf 5.584 Punkte an. Besonders gefragt sind die am Freitag besonders stark gedrückten Aktien aus dem Halbleiterbereich.

Zwar hatten die Zolldrohungen von US-Präsident Donald Trump gegen China zu einer Neubewertung der Risiken geführt und an Wall Street zum schlechtesten Tag an den Aktienmärkten seit April. Trump hatte mit der Zolldrohung zwar auf die Drohung weiterer Exportbeschränkungen Chinas für seltene Erden reagiert, am Sonntag ruderte der US-Präsident trotzdem etwas zurück.

"Sollte sich alles als Verhandlungstaktik herausstellen und sollten sich die Präsidenten Ende Oktober in Seoul einigen, könnte der Kursrückgang als Kaufgelegenheit interpretiert werden", sagt Anlagestratege Ulrich Stephan von der Deutschen Bank mit Blick auf die Aktienmärkte. Ähnlich urteilt Goldman Sachs: Die Drohung Trumps gegen China ziele wahrscheinlich darauf ab, vor den möglichen bilateralen Gesprächen auf dem bevorstehenden APEC-Gipfel in diesem Monat einen Verhandlungshebel zu schaffen, so die Analysten des Hauses. "Wir neigen zu (dieser) Interpretation und erwarten, dass die endgültige Lösung eine Verlängerung der derzeitigen Zollpause über den 10. November hinaus sein wird, zusammen mit einigen neuen, aber begrenzten Zugeständnissen von beiden Seiten", urteilen sie.

Gewinner der Entwicklung ist einmal mehr der Goldpreis: Am Montag steht die Feinunze mit 4.070 Dollar schon wieder auf Allzeithochs. "Gold profitiert von der allgemeinen Verunsicherung wegen der erneuten Eskalation im Handelsstreit zwischen den USA und China", so ein Marktteilnehmer. Ein Ende der Gold-Hausse sei damit nicht in Sicht. Am Freitag war die Feinunze zeitweise bis auf 3.945 Dollar zurückgefallen.

In Europa gewinnt der Stoxx-Index der am Freitag besonders gedrückten Technologiewerte 1,9 Prozent, der Index der Autotitel erholt sich um 0,9 Prozent. Nachdem die Halbleiter der große Verlierer des Freitags waren, führen nun ASML mit einem Plus von über 3 Prozent die Gewinnerliste im Euro-Stoxx-50 an. Am deutschen Markt erholen sich Suss Micro um mehr als 9, Elmos um knapp 4 und Aixtron um 2,4 Prozent. Infineon steigen um 1,9 Prozent. Bei den Autotiteln gewinnen BMW 1,9 und Conti 1,6 Prozent. 

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INDEX                      zuletzt        +/- %     absolut   +/- % YTD 
Euro-Stoxx-50             5.584,35        +1,0%       53,03      +13,0% 
Stoxx-50                  4.731,00        +0,6%       29,96       +9,1% 
DAX                      24.408,17        +0,7%      166,71      +21,8% 
MDAX                     30.339,56        +0,3%       89,53      +18,2% 
TecDAX                    3.687,22        +0,8%       28,94       +7,1% 
SDAX                     17.336,78        +1,2%      212,06      +24,9% 
CAC                       7.987,58        +0,9%       69,58       +7,3% 
SMI                      12.537,27        +0,4%       55,86       +7,6% 
ATX                       4.707,31        +0,9%       40,60      +27,4% 
 
DEVISEN                    zuletzt        +/- %        0:00   Fr, 17:23   % YTD 
EUR/USD                     1,1610        -0,1%      1,1616      1,1619  +12,2% 
EUR/JPY                     176,79        +0,2%      176,35      176,33   +8,3% 
EUR/CHF                     0,9312        +0,1%      0,9305      0,9312   -0,9% 
EUR/GBP                     0,8703        -0,0%      0,8706      0,8700   +5,1% 
USD/JPY                     152,28        +0,3%      151,82      151,75   -3,9% 
GBP/USD                     1,3339        +0,0%      1,3339      1,3356   +6,7% 
USD/CNY                     7,1212        -0,0%      7,1225      7,1154   -1,2% 
USD/CNH                     7,1396        -0,0%      7,1407      7,1404   -2,9% 
AUS/USD                     0,6522        +0,4%      0,6498      0,6505   +4,6% 
Bitcoin/USD             102.914,00       -15,3%  102.914,00  119.736,55   +8,8% 
 
ROHÖL                      zuletzt  VT-Settlem.       +/- %     +/- USD   % YTD 
WTI/Nymex                    59,33        58,48       +1,5%        0,85  -19,2% 
Brent/ICE                    63,65        62,73       +1,5%        0,92  -17,0% 
 
METALLE                    zuletzt       Vortag       +/- %     +/- USD   % YTD 
Gold                      4.073,09     4.018,54       +1,4%       54,55  +53,1% 
Silber                       51,69        50,24       +2,9%        1,46  +74,0% 
Platin                    1.420,87     1.374,20       +3,4%       46,67  +56,9% 
Kupfer                        5,02         4,89       +2,6%        0,13  +22,2% 
YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags 
(Angaben ohne Gewähr) 
===

Kontakt zum Autor: maerkte.de@dowjones.com

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October 13, 2025 03:41 ET (07:41 GMT)

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