Swiss Re erzielt im ersten Halbjahr 2025 2,6 Mrd. USD Gewinn
14.08.2025 / 07:01 Uhr
Swiss Re Ltd / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis Swiss Re erzielt im ersten Halbjahr 2025 2,6 Mrd. USD Gewinn 2025-08-14 / 07:00 CET/CEST Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. =---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Ad-hoc-Mitteilung gemäss Artikel 53 KR . Property & Casualty Reinsurance (P&C Re) erzielt 1,2 Mrd. USD; Schaden-Kosten-Satz von 81,1%^1 . Disziplinierte Vertragserneuerungen von P&C Re im Juni und Juli 2025; Preiserhöhung von 2,3% . Corporate Solutions verzeichnet 430 Mio. USD Gewinn; Schaden-Kosten-Satz von 88,2%^2 . Life & Health Reinsurance (L&H Re) erzielt 839 Mio. USD Gewinn . Rendite auf Kapitalanlagen (ROI) von 4,1%; Umlaufrendite von 4,1% Zürich, 14. August 2025 - Swiss Re hat im zweiten Quartal 2025 einen Gewinn von 1,3 Mrd. USD erzielt. Damit lag der Gewinn im ersten Halbjahr bei 2,6 Mrd. USD, bei einer Eigenkapitalrendite (ROE) von 23,0%. Die finanzielle Performance der Gruppe war von robusten versicherungstechnischen Margen in allen Geschäftseinheiten bestimmt, gestützt durch ein solides Anlageergebnis. Andreas Berger, Group Chief Executive Officer von Swiss Re: «Die Gruppe hat im ersten Halbjahr 2025 ein starkes Ergebnis erzielt und unsere Kunden vor allem im ersten Quartal dabei unterstützt, Spitzenrisiken zu bewältigen. Die Performance spiegelt unsere anhaltende Fokussierung auf Underwriting-Qualität, sorgfältiges Portefeuillemanagement und eine umsichtige Anlagestrategie wider.» Anders Malmström, Group Chief Financial Officer von Swiss Re: «Die disziplinierte Kapitalallokation der Gruppe stärkt unsere Ertragskraft. Es freut uns, dass die robusten vertraglichen Servicemargen des Neugeschäfts trotz eines schwierigeren Preisumfelds in der Sach- und Haftpflichtversicherung auch 2025 Bestand haben.» Konzernergebnis von starken versicherungstechnischen Margen und höherem Anlageergebnis bestimmt Swiss Re verzeichnete im ersten Halbjahr 2025 einen Gewinn von 2,6 Mrd. USD und eine Eigenkapitalrendite von 23,0%, verglichen mit einem Gewinn von 2,1 Mrd. USD^3 und einer Eigenkapitalrendite von 19,6%^4 im Vorjahreszeitraum. Der Gewinnanstieg war starken versicherungstechnischen Margen im Sach- und im Haftpflichtgeschäft sowie einem höheren Anlageergebnis zu verdanken. Das versicherungstechnische Ergebnis, das den im Berichtszeitraum erzielten versicherungstechnischen Gewinn widerspiegelt, betrug 3,0 Mrd. USD, verglichen mit 2,9 Mrd. USD im ersten Halbjahr 2024. Der Versicherungsumsatz der Gruppe belief sich auf 20,9 Mrd. USD, verglichen mit 22,2 Mrd. USD^5 im Vorjahreszeitraum. Die vertragliche Servicemarge (Contractual Service Margin, CSM) des Neugeschäfts, welche die Profitabilität des im Berichtszeitraum gezeichneten Neugeschäfts reflektiert, lag bei 3,1 Mrd. USD und damit leicht über den 3,0 Mrd. USD des Vorjahreszeitraums. Die Rendite auf Kapitalanlagen (ROI) von Swiss Re belief sich im ersten Halbjahr 2025 auf 4,1%, verglichen mit 4,0% im Vorjahreszeitraum. Dieser Anstieg ist auf höhere wiederkehrende Erträge und auf realisierte Gewinne aus dem Verkauf einer Minderheitsbeteiligung im ersten Quartal 2025 zurückzuführen. Die Umlaufrendite lag im Berichtszeitraum bei 4,1%, verglichen mit 4,0% im Vorjahreszeitraum. Die Wiederanlagerendite belief sich für das zweite Quartal 2025 auf 4,3%. Starke Kapitalausstattung Die Kapitalausstattung von Swiss Re ist weiterhin stark: Die Quote zum Schweizer Solvenztest (SST-Quote) der Gruppe lag per 1. Juli 2025 bei geschätzten 264%^6 und damit oberhalb der Zielspanne von 200 bis 250%. Performance von P&C Re profitiert von diszipliniertem Underwriting P&C Re erzielte im ersten Halbjahr 2025 einen Gewinn von 1,2 Mrd. USD, verglichen mit 992 Mio. USD im Vorjahreszeitraum ^3. Massgeblich für den Anstieg waren diszipliniertes Underwriting, die geringen Forderungen aus Grossschäden infolge von Naturkatastrophen im zweiten Quartal, die günstige Entwicklung der Rückstellungen für Schäden aus früheren Jahren und ein solides Anlageergebnis. Das versicherungstechnische Ergebnis lag im ersten Halbjahr 2025 bei 1,6 Mrd. USD, verglichen mit 1,4 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum. Die Grossschäden aus Naturkatastrophen beliefen sich im ersten Halbjahr 2025 auf 556 Mio. USD. Der grösste Teil entfiel dabei auf die Waldbrände in Los Angeles. Hinzu kamen Man-made-Grossschäden in Höhe von 213 Mio. USD. P&C Re erzielte einen Schaden-Kosten-Satz von 81,1%, verglichen mit 84,3%^5 im Vorjahreszeitraum und strebt für das Gesamtjahr einen Schaden-Kosten-Satz von unter 85% an. Der Versicherungsumsatz belief sich im ersten Halbjahr 2025 auf 8,9 Mrd. USD, verglichen mit 9,7 Mrd. USD^5 im Vorjahreszeitraum. Gründe für den Rückgang sind Massnahmen zur Portefeuillebereinigung in den Haftpflichtsparten und eine erhöhte Umsatzsaisonalität zwischen dem ersten und zweiten Halbjahr^7. Juni- und Juli-Vertragserneuerungen von P&C Re P&C Re erneuerte per Mitte Jahr Verträge mit einem Prämienvolumen in Höhe von 4,5 Mrd. USD. Damit verringerte sich das Volumen im Vergleich zum Geschäft, das zur Erneuerung anstand, um 5,9%, was auf die fortgesetzte Bereinigung der Haftpflichtsparten zurückzuführen ist. Seit Jahresbeginn erzielte P&C Re einen Anstieg des Vertragsprämienvolumens um 3,0%. Bei den Vertragserneuerungen per Mitte Jahr erzielte P&C Re eine Preiserhöhung von 2,3%. Auf Basis einer vorsichtigen Einschätzung der Inflation und aktualisierter Risikomodelle erhöhten sich die Schadenannahmen um 4,6%. Die resultierende Portefeuillequalität entspricht den Finanzzielen der Gruppe für 2025. P&C Re erwirtschaftete im ersten Halbjahr 2025 eine Neugeschäfts-CSM in Höhe von 2,2 Mrd. USD, ähnlich wie im Vorjahreszeitraum. Corporate Solutions liefert weiterhin starke Ergebnisse Corporate Solutions erzielte im ersten Halbjahr 2025 einen Gewinn von 430 Mio. USD, verglichen mit 441 Mio. USD im Vorjahreszeitraum^3. Das weiterhin starke Ergebnis - trotz erhöhter Forderungen aus Man-made-Schäden in den ersten sechs Monaten des Jahres - ist sowohl einer gleichbleibend guten Performance des zugrunde liegenden Geschäfts zu verdanken als auch einem soliden Anlageergebnis. Das versicherungstechnische Ergebnis lag im ersten Halbjahr 2025 bei 515 Mio. USD, ähnlich wie im Vorjahreszeitraum. Die Forderungen aus Man-made-Grossschäden beliefen sich in den ersten sechs Monaten des Jahres auf 193 Mio. USD. Wichtigste Treiber bei den Grossschäden aus Naturkatastrophen in Höhe von 60 Mio. USD waren die Waldbrände in Los Angeles und der tropische Zyklon Alfred in Queensland, Australien. Corporate Solutions erzielte im ersten Halbjahr 2025 einen Schaden-Kosten-Satz von 88,2%, verglichen mit 88,7% im Vorjahreszeitraum, und strebt für das Gesamtjahr einen Schaden-Kosten-Satz von unter 91% an. Der Versicherungsumsatz belief sich im ersten Halbjahr 2025 auf 3,7 Mrd. USD, ähnlich wie im Vorjahreszeitraum. Strikte Portefeuillesteuerung und gezieltes Wachstum glichen die bereits angekündigte Nichtverlängerung des irischen Medex-Geschäfts weitgehend aus^8. Corporate Solutions erzielte im ersten Halbjahr 2025 eine Neugeschäfts-CSM in Höhe von 262 Mio. USD, verglichen mit 223 Mio. USD im Vorjahreszeitraum. L&H Re erzielt im ersten Halbjahr solides Ergebnis L&H Re erzielte im ersten Halbjahr 2025 einen Gewinn von 839 Mio. USD, verglichen mit 883 Mio. USD im Vorjahreszeitraum. Das Ergebnis spiegelt den robusten Beitrag des umfangreichen Bestandsgeschäfts von L&H Re wider, gestützt durch stabile Kapitalerträge. Das versicherungstechnische Ergebnis lag im ersten Halbjahr bei 900 Mio. USD und damit tiefer als das Ergebnis im selben Zeitraum des Jahres 2024 mit 1,0 Mrd. USD. Auf vergleichbarer Basis war das Ergebnis des ersten Halbjahres 2025 jedoch ähnlich^9 und spiegelt eine geringere CSM-Auflösung aufgrund der Ende 2024 durchgeführten Überprüfung der Annahmen wider, die durch geringere negative Erfahrungsabweichungen ausgeglichen wurde. Der Versicherungsumsatz belief sich im ersten Halbjahr 2025 auf 8,0 Mrd. USD, verglichen mit 8,5 Mrd. USD^5 im Vorjahreszeitraum. Hauptgrund für diesen Rückgang ist die Beendigung eines externen Retrozessionsgeschäfts, die sich im Vorjahreszeitraum positiv auf den Versicherungsumsatz auswirkte^10. L&H Re erzielte weiterhin solide Margen im Neugeschäft, und die Neugeschäfts-CSM belief sich im ersten Halbjahr 2025 auf 569 Mio. USD, verglichen mit 562 Mio. USD im Vorjahreszeitraum. Der CSM-Saldo erhöhte sich gegenüber Ende 2024 um 410 Mio. USD auf 17,8 Mrd. USD, was vor allem auf die Abschwächung des US-Dollars zurückzuführen ist. Die Geschäftseinheit hält an ihrem Gewinnziel von 1,6 Mrd. USD für 2025 fest. Rückzug aus iptiQ verläuft planmässig Der Rückzug aus iptiQ verläuft wie geplant. Swiss Re kündigte im April 2025 den Verkauf des australischen Geschäfts von
iptiQ an Hannover Re an und schloss den Management-Buy-out des Geschäftsbereichs Sales Solutions von iptiQ Americas ab.
Im Juli 2025 wurde der Verkauf von iptiQ EMEA P&C an Allianz Direct abgeschlossen.
Ausblick
Andreas Berger, Group Chief Executive Officer von Swiss Re: «Swiss Re blickt auf ein starkes erstes Halbjahr zurück,
und wir halten an unseren Zielen für das Gesamtjahr fest. Angesichts der allgemeinen geopolitischen und
makroökonomischen Unsicherheit bleiben wir wachsam, zumal jetzt der Höhepunkt der Sturmsaison bevorsteht. Um auch
künftig konstant gute Ergebnisse zu erzielen, fokussieren wir uns weiterhin auf diszipliniertes Underwriting und
Kosteneffizienz.»
Details zur Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr 2025
H1 2024 H1 2025 Veränderung, %
In Mio. USD, wenn nicht anders angegeben
Gruppe
Gewinn^3 2 097 2 605 24
Versicherungsumsatz^5 22 209 20 947 -6
Versicherungstechnisches Ergebnis 2 858 3 003 5
Eigenkapitalrendite (%, Jahresbasis)^4 19,6 23,0
Rendite auf Kapitalanlagen (%, Jahresbasis) 4,0 4,1
Umlaufrendite (%, Jahresbasis) 4,0 4,1
31.12.24 30.06.25
Eigenkapital 21 892 22 711 4
Buchwert je Aktie (USD) 74.44 77.04 3
H1 2024 H1 2025
P&C Reinsurance
Gewinn^3 992 1 223 23
Versicherungsumsatz^5 9 657 8 916 -8
Versicherungstechnisches Ergebnis 1 411 1 568 11
Schaden-Kosten-Satz (%)^5 84,3 81,1
Corporate Solutions
Gewinn^3 441 430 -2
Versicherungsumsatz 3 797 3 749 -1
Versicherungstechnisches Ergebnis 509 515 1
Schaden-Kosten-Satz (%) 88,7 88,2
L&H Reinsurance
Gewinn 883 839 -5
Versicherungsumsatz^5 8 539 8 040 -6
Versicherungstechnisches Ergebnis 1 007 900 -11 Finanzkalender
14. November 2025 Ergebnisse der ersten neun Monate 2025 5. Dezember 2025 Management Dialogue 2025 27. Februar 2026 Ergebnisse des Gesamtjahres 2025 10. April 2026 162. ordentliche Generalversammlung
Telefonkonferenz für Medienvertreter
Swiss Re wird heute um 10.30 Uhr (MESZ) eine virtuelle Konferenz für Medienvertreter durchführen. Wenn Sie teilnehmen möchten, melden Sie sich vorher bitte hier an.
Telefonkonferenz für Analysten und Investoren
Swiss Re wird heute um 14.00 Uhr (MESZ) im Rahmen eines Webcast für Analysten und Investoren Fragen beantworten. Die Investoren- und Analystenpräsentation finden Sie hier.
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^[1] Der Schaden-Kosten-Satz von P&C Re ist definiert als [(Versicherungsaufwand + Forderungen gegenüber Rückversicherern für eingetretene Schäden) / (Versicherungsumsatz + Zuordnung von Rückversicherungsprämien)].
^[2] Der Schaden-Kosten-Satz von Corporate Solutions ist definiert als [(Versicherungsaufwand + Zuordnung von Rückversicherungsprämien + Forderungen gegenüber Rückversicherern für eingetretene Schäden + nicht direkt zurechenbare Aufwendungen) / Versicherungsumsatz].
^[3] Einschliesslich des Minderheitsanteilen zurechenbaren Ergebnisses von 9 Mio. USD für die Gruppe im ersten Halbjahr 2024 (3 Mio. USD bei P&C Re und 6 Mio. USD bei Corporate Solutions) und 9 Mio. USD für die Gruppe im ersten Halbjahr 2025 (1 Mio. USD bei P&C Re und 8 Mio. USD bei Corporate Solutions).
^[4] Angabe für das erste Halbjahr 2024 entspricht dem angepassten Eigenkapital von 2023 gemäss Geschäftsbericht 2024.
^[5] Angabe für das erste Halbjahr 2024 wurde angepasst, um Modellierungsverbesserungen im Hinblick auf Merkmale von nicht abgrenzbaren Investmentkomponenten (Non-Distinct Investment Components, NDICs) zu berücksichtigen. Versicherungsumsatz und Versicherungsaufwand wurden für die Gruppe um 270 Mio. USD reduziert (122 Mio. USD bei P&C Re und 148 Mio. USD bei L&H Re).
^[6] Geschätzte SST-Quote der Gruppe per 1. Juli 2025. Die SST-Quote per 1. Januar 2025 wurde der FINMA im April gemeldet und unterliegt einer regelmässigen Überprüfung durch die FINMA.
^[7] Belastung in Höhe von 0,4 Mrd. USD im ersten Halbjahr 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.
^[8] Die Nichtverlängerung des irischen Medex-Geschäfts führte im ersten Halbjahr 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum zu einer Belastung in Höhe von 0,2 Mrd. USD.
^[9] Das erste Halbjahr 2024 enthält positive periodenfremde Anpassungen in Höhe von 125 Mio. USD.
^[10] Die Beendigung eines externen Retrozessionsgeschäfts führte im ersten Halbjahr 2024 zu einem einmaligen Mehrumsatz in Höhe von 0,4 Mrd. USD.
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